BT Capital menține ținta de 1.464 lei pentru acțiunile OMV Petrom

Cum a crescut cu 47% profitul net?

BT Capital a păstrat intactă estimarea de 1.464 lei pentru acțiunile OMV Petrom, o cifră cu 8,8% peste cotația curentă de 1.346 lei de la Bursa de Valori București. Raportul vine după publicarea cifrelor pentru T3 2026, unde profitul net a depășit ușor așteptările, iar indicatorii operaționali au fost în linie cu previziunile.

Profitul net ajustat CCS a crescut cu 47% în ritm anual, atingând 2.249 miliarde de lei. Valoarea a depășit cu 2,1% prognoza brokerului, care era de 2.204 miliarde de lei.

Petrolul Brent peste 95 dolari!

EBIT-ul ajustat CCS s-a dublat, ajungând la 2.782 miliarde de lei, deși a rămas cu 1,7% sub estimările inițiale. Discrepanța se explică prin modificările în prețul petrolului și marjele de rafinare.

Compania a ajustat în sus așteptările pentru prețul mediu al petrolului Brent, care acum se așteaptă să fie peste 95 de dolari pe baril, față de intervalul anterior de 85-95 de dolari. Marja indicativă de rafinare a fost revizuită la peste 20 de dolari pe baril, față de estimarea anterioară de peste 15 dolari. Aceste ajustări reflectă un mediu de piață mai favorabil pentru producătorul de petrol și gaze.

Producția a scăzut, dar prețurile au compensat!

În segmentul de Explorare și Producție, EBIT-ul ajustat a atins 1.17 miliarde de lei, o valoare de 2,7 ori mai mare decât în T3 2025. Totuși, rezultatul a rămas cu 7,7% sub estimările BT Capital Partners. Producția totală a scăzut cu 5,8% în ritm anual și cu 3,4% față de trimestrul precedent, ajungând la 98,8 mii de barili echivalent petrol pe zi.

Structura de proprietate neschimbată!

Producția de țiței și lichide din gaze naturale a scăzut cu 7%, iar cea de gaze naturale a coborât cu 4,8%. Compania a atribuit scăderea declinului natural al zăcămintelor și schimbărilor în programul de mentenanță. Deși volumele vândute au scăzut, impactul negativ a fost anulat de prețurile mai mari și de aprecierea dolarului american.

Din punct de vedere al evaluării, BT Capital Partners se bazează în principal pe modelul de actualizare a dividendelor, folosind ca metodă secundară actualizarea fluxurilor de numerar. Abordarea a fost consistentă cu raportul anterior din 14 octombrie, unde aceeași țintă de preț a fost stabilită. Structura de proprietate rămâne neschimbată: OMV deține 51% din capital, iar statul român, prin Ministerul Energiei, controlează 20,64%. Capitalizarea bursieră a companiei se situază la aproximativ 84 de miliarde de lei.